未来白酒国企改革或以点带面

酒时代网|2015-01-19 10:39:00

    未来白酒国企改革或以点带面,由小企业到大企业;从业绩差、小型的三四线企业开始,再逐步蔓延到中、大型的一二线企业。“就国企改革而言,2015年是重要的落实期,诸多投资者对国企改革白酒股相当感兴趣,老白干酒在公布改革方向后股价不断攀升就是最好的例证,贵州茅台和五粮液作为行业龙头企业,本身也属于国企改革概念,若其通过国企改革引进有较大帮助的战略投资者,对公司未来发展和股价都是重大利好。”简爱华如是称。

    由于目前白酒企业多数是地方国资委持股,成功的改革经验对于增强后来者改革信心、提供改革模式样板都有非常好的促进作用,老白干酒的改制及沱牌舍得的持续推进,有望带动白酒板块改革陆续展开。目前,白酒行业上市公司基本均是国企,而白酒国企改革在近两个月步伐有加快迹象。

  2014年12月2日,老白干酒推出“混改”方案,计划通过定向增发募资8.25亿元的方式分别引入战略投资者、经销商以及员工持股,该“混改”方案驱动老白干二级市场股价收获连续三个涨停板,5个交易日内涨幅超过42%,市值也大幅上升15亿元。

  无独有偶,2014年12月17日五粮液也在与投资者的沟通交流会上透露2015年拟实行国企改革。随后1月9日,经过两年的“纠结”,沱牌舍得(600702.SH)也发布了混改方案,有望成为第二家民营资本控制的白酒上市公司,股票并于本周开始停牌。

  “目前是前后十年内白酒企业改革的最佳时机。”招商证券分析师董广阳对外指出,白酒行业目前处于底部调整期,强势企业正处于反守为攻、蓄势发力的初期阶段,急需内部激励机制理顺带来的增长支撑;后进企业增长乏力、战略模糊、执行欠佳,已经到了非改不可的地步。

  上述私募人士告诉记者,目前白酒股估值修复尚有空间,而国企改革将成为推动2015年白酒估值继续修复以及业绩提升的关键。他预计,在沱牌舍得之后,二三线白酒金种子酒(600199.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、山西汾酒(600809.SH)等公司有望加快国企改革步伐。

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